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本周新股申购一览表(6月8日-12日新股发行一览)

时间:2020/6/8 9:01:02 编辑:ybicool 点击数:992


  2752只基金参与科创板打新
  新股定价模式正发生变化,从之前“定价”发行到现市场价询价发行,这直接导致机构之间的投资收益也出现了明显的分化。目前机构报价的准确性直接决定了机构的入围率,也就直接决定了打新的收益率高低。

  基金参与科创板打新可以一窥机构的“打新能力”。Wind资讯数据显示,自去年7月份以来,合计有2752只基金参与了科创板打新,就意味着差不多有资格参与打新的基金基本“全体出动”。

  具体来看,目前有27只基金获配科创板新股超过100只,相比科创板上市106只股票,这些基金打新战绩不俗。获配较多的基金有国联安小盘精选、融通中国风1号A、国联安添鑫A国联安安泰灵活配置、融通新蓝筹国富弹性市值、融通通鑫、融通蓝筹成长、融通行业景气A等。

  为了规避关联交易,基金公司旗下基金无法参与股东方作为主承销商的科创板股票,因此不少基金难以每一次打新都参与,而从获配科创板新股超过50只的1972只基金来计算,可以从中一窥基金公司的“打新能力”。南方、易方达、鹏华、富国、嘉实、广发、华夏基金公司旗下有81只、72只、70只、64只、64只、64只、59只、58只基金打中了50只以上的科创板新股。此外,中银、博时、华安、招商也较多。不过,投资者也要综合基金公司产品数量来综合考量。

  打新迎来好机遇
  “自去年7月科创板推出后,市场对打新的关注度持续提升,打新收益增厚效果十分明显。当前全球经济低迷,无风险收益率处于历史低位并出现一定程度回调,对于追求绝对收益的投资者而言,资产配置存在难度,打新作为一个相对稳健的绝对收益策略,在当前时点非常适合配置。”盈米FOF研究院研究员王帆表示。

  王帆表示,打新收益率会受到新股融资规模、中签率和新股上市表现等因素的影响,根据市场现有的打新基金情况而言,对于规模约5亿,底仓占比20%左右的产品,年化收益在6%-10%区间不等,需注意底仓权益资产的市场波动风险也会对产品收益造成影响。

  格上财富高级宏观分析师张婷也表示,2019年科创板上市,IPO加速,打新收益继续上行。整体来看,随着创业板注册制、中概股回归以及新三板精选层推出,IPO的数量会增加,打中的概率也会相应增加,收益率也会有所上行。以2亿规模为例,从2019年来看打新收益基本上在10%以上,目前合理的打新收益预期应该在7%-13%之间。

  对于普通投资者布局打新的机遇,张婷建议投资者选择打新基金进行购买,但基于打新收益最大的原则,建议选择2-3亿的基金规模,以混合型型基金为主。

  王帆也表示,打新产品的类型主要以混合型为主,策略上通常采用“固收+”模式,规模在二三亿至十几亿不等。通常规模较小的产品,打新增厚较为明显,但底仓波动可能会影响整体收益水平,对于追求稳定收益的投资者而言体验不是很好。规模较大的产品,波动相对较小,但打新收益会被摊薄。单纯参与科创板打新,一般规模4至5亿较为合适,若后续参与创业板等类别的打新,可根据市值底仓的要求,适当扩大规模,降低波动。

  “创业板+科创板”打新机遇滚滚而来
  三大基金经理指点方向
  创业板注册制渐行渐进、中概股回归一波接一波、新三板精选层即将推出,背后蕴含的打新机遇被市场所关注,各大机构都积极在筹备。中·国·基·金·报·记者专访了创金合信资管投资部副总监何媛、海富通量化投资部投资经理石恒哲、诺德基金经理曾文宏来谈谈“打新股”话题。

  这些投资人士认为,若创业板真正注册制改革后,“创业板+科创板”打新带来收益可能会稍稍高于去年至今单一科创板的平均水平,投资者要布局其中注意筛选“入围率”高、报价能力强的公司旗下产品,也要注意产品规模、费率、类型等。

  “创业板+科创板”

  或增厚打新收益
  中·国·基·金·报·记者:创业板注册制渐行渐进、中概股回归一波接一波、新三板精选层即将推出,请问您如何看待背后打新股的投资价值?是否较之前会增大?

  曾文宏:创业板注册制给打新带来了较大机会,中概股回归一波接一波以及新三板精选层的推出也可能会增强打新带来的收益。参考科创板情况,预计创业板实施注册制后,融资规模将会大幅提升,网下投资者获配比例可能大幅度增加,只要(新的创业板注册发行股票)+(之后科创板注册发行股票)的发行规模和首日上市的表现,维持科创板去年至今的平均水平,打新收益就会不错。创业板真正注册制改革后,“创业板+科创板”打新带来的收益可能会稍稍高于去年至今单一科创板的平均水平,新股收益也将更加丰厚。

  何媛:从去年科创板的推出,打新的盈利模式就发生了根本性的转变。从之前的“定价”发行,到现在的市场价询价发行,机构之间的投资收益也出现了明显的分化。目前机构报价的准确性直接决定了机构的入围率,也就直接决定了打新的收益率高低。因此在市场化新股发行的机制下,各个机构的定价能力将显得尤为重要,也有一波定价能力强的管理人将会极大受益于新股带来的收益。预计下半年打新的投资机会和潜在的收益会有明显的增加。去年科创板打新收益贡献就有非常明显的增加,今年叠加创业板注册制推出以后的市场化定价以及新三板精选层的打新,相当于有三个部分的市场化打新收益,明显是比原有的传统打新机会大。

  打新稳健收益率不俗
  中·国·基·金·报·记者:能否谈谈目前参与新股策略,预期收益率会有多高?

  何媛:从科创板实际运行的经验来看,预期收益率是明显高于预期的。就去年以打新为主要策略的产品来看,若规模在1-1.5亿,半年收益在10%以上产品不在少数,当然这跟各家机构的定价准确率关系密切。

  今年预计科创板和创业板注册制推出以后的打新机会确定性较大,新股发行的规则也会与科创板一脉相承,所以是可以积极去参与的,收益率这块可以简单比照去年科创板的收益率进行预测。但新三板精选层的打新来说,还存在一些不确定性,预计前期参与不会特别多,那么获配规模是可以期待的。整体而言,今年打新可以积极参与。

  曾文宏:以主流的公募产品作为机构投资者参与打新为例,打新策略是底仓配置+所有网下能申购的新股都去参与。创业板注册制之后,就打新增强贡献而言,双边(沪市+深市)都应该满足门槛去参与。以已经发行的科创板新股为例,需要努力提高中签率(毕竟106只新股绝大多数首日上市均有不错涨幅)。

  底仓布局行业龙头为主
  中·国·基·金·报·记者:在目前情况下,底仓会更倾向于配置哪些领域?


 

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